【环宇搜股】央行白鸽起义金价会飞天?
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过去一周市场惊喜连环发放,先有习特会突然放生华为,另一大惊喜是欧央行行长换人,出乎意外竟然由IMF总干事拉加德接手德拉吉,即暗示欧央行将更鸽,欧洲多国债息应声冧棚,德国十年债息跌到纪录新低的负0.4厘,更比存款利率更低,口痕友料年底欧洲势必再行QE,一旦所有欧债买清光,明年更会设ETF扫股市。

百威IPO乾抽港股成交

虽然欧美两只大鸽撑起,但今晚都有留意美国非农数据,市场估约有16万个,一旦多个此数,全球股市就大镬,因为月底美国联储局减息无望,不过挨向十万个或以下走的话,联储局就有藉口劈息0.5厘,届时美股就可舞照跳。

美股好唔代表港股好,皆因有只巨无霸百威(01876)正在招股,不单扯高短期拆息外,连大市成交亦抽乾,接力仲有阿里巴巴或者短期在港第二上市,港股无新水推郁大市,短期或者唔上唔落,只会过别股份生猛。

粤海年年增派息

就例如周三讲过的领展(00823),今日有开车迹象,因全球央行搞白鸽起义,扫冧全球债息,变相利好预期亦有三厘息率兼业务甚安全的领展起动,目标维持睇最少140蚊。至于之前提及的美股SEA及动物药商Elanco,前者已再创新高,估计可飘到40美元,Elanco亦拾级而上,首站仍看37.61美元,之后就再进一步跟进。

另一只稳步上扬现时值得吼的股份是粤海投资(00270),过去十年股本回报率(ROE)维持在12至17%,更重要是过去六年派息持续增长,幅度达10至21.7%,未来派息有望维持过往增逾一成传统,加上供水比香港业务稳定,预期股息率有逾四厘,比十年美债现处1.94厘高一大截,吼回到十天线买入,中线睇17.5元。

央行无耻狂印撑起金价

笔者去年11月叫买金及山东黄金(01787),2月中开始突然转軚唱淡金价,但骨子裏却是「黄金大好友」,亦曾积极参与2003至2012黄金大牛市,过去数年亦将阿女利是钱变实金,全因环球央行无底线兼无耻狂印银纸。

至于3月突转軚睇淡金价,因为3至5月是传统金价例跌季节,结果金价由2月下旬最高的1350美元,跌到5月底穿埋1300美元,不过放鸽效应带挈,金价近期已突破1400美元。

从全球上市的黄金ETF持仓(图一)睇到,资金有流向黄金趋势,从今年5月低位迄今回升5.6%至7422万盎司,不过仍比2013年初高峰期8250万盎司相差一成。

牛熊分界睇1495美元

作为黄金大好友,上破1400美元关,无疑是相当兴奋,但现水平中短线应要审慎,首先从金价周线图睇(图二),14天RSI达77.6超卖水平,其次金价未走出上落市,原因是金价真正阻力在1495美元。

当然长线笔者是睇好金价,第一是央行狂印救经济,其次是ETF持仓增加,第三是特朗普本周计划提名曾担任经济顾问的谢尔顿(Judy Shelton)填补联储局理事空缺,她不单主张白鸽局减息,更倡议美元应回到金本位,重新与黄金挂勾,都咪话唔得人惊。

长线来看,笔者相信金价最终会升到石油危机时道指黄金比率一对十楼下水平,简单介绍何为道指金价比率(图三),即每点道指等同几多黄金,以道指周三晚收26966点及金价在1417美元附近计,现时道指金价比率为19水平,明显比过往50年平均13.33偏高,即是金价偏平。

一旦回到极端情况下,即1979年滞胀时期,该比率最低曾见过3.47。比过参考,若果道指不变维持现有水平,金价即可狂飙到10653美元,当然这是超极端情况。

总括来讲,金价未能升穿1495美元,金价牛市难重临,现时应分三注落手,手上买一注,一旦升穿1495美元便补多一注,连历史高位1920美元也升穿,就入埋最尾果注,中短线1350美元止蚀,长期持有止蚀住则在1100美元。

编按:作者尹德政(Ricky),醉心投资美股近十载,最大满足感来自寻找抵买有实力的世界行业领袖,每逢周三、五在「信报网站」及「港股360」撰文,另每逢周二在《信报》撰写「政观其辩」。

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